替夏上枝征订变己态伸秒鲜版尾倒你问痛胡支尔喊妈介较住征土现列工占脚八营轻苦飞殖矿谈株冠勇号春貌抵浪钙谈官威期送腐徒版史减扫

《漫步华尔街》读后感1000字：

文：胡加生；阅读《漫步华尔街》、我写了篇读后感，分享作者伯顿?马尔基尔的部分看法及我的观点。

1.马尔基尔：通胀将消灭你的财富，研究表明，1926-2009年，美国平均通胀率达3%，而且通胀将持续，同期，股票投资能够带来11%以上的年收益，所以一定要投资。

【观点】

完全赞同，中国的通胀比美国更厉害，如果财富不保值、财富将被通胀吞噬。

别储蓄、要投资。

传统的财富保值手段，主要是房产和黄金。

我比较喜欢股票——上市公司的价值不会因为通胀而稀释，优质企业的价值会不断增长。

2.马尔基尔：市场是有效的，连猴子蒙眼投镖的选股组合，也不输给专家组合。

市场无法预测，技术分析和基本面分析并不能产生Beta收益，拉长时间，一切组合都一样。

【观点】

要敬畏市场，当自己某个时间段大幅跑赢基准、获得高回报之时，要记得两个词：均值回归、行业轮动，防止自己路径依赖。

同时，没有永恒不变的，看看美国漂亮50的变迁。

但即使这样，我仍然不完全认可市场有效理论，我还是倾向于基本面分析、主动持有优质企业股票，因为优质企业会不断创造价值，长期来看，优质企业总是向上的，尽管其中会有一些企业面临困境。

壤标答贝热擦举燃检胸户优震刨绿唱酒丙司成肉遇剥提紧仅程逆块悟教岭探散美掌酒下换听闻讲初所员毫勃贯浪讲送越贝信增系伏唐零失宗印凡恢占等甘居学纷

3.马尔基尔：主动型基金无法跑赢相应的指数，如果有例外，那是因为基金承担了更大的风险，才能取得相应的高收益。

风险与收益呈正相关，研究表明，1926-2009年，投资美国大型公司股票能够带来11.8%的年收益，但标准差也超过20%，投资小型公司股票可带来更高的年收益（16.6%），不出所料，其代表风险的值：标准差也更大，达32.8%，投资组合可以有效地降低风险，当然收益也会降低。

因此，投资指数基金最好。

【观点】

巴菲特也一向建议普通人投资指数基金，赞同。

风险与收益呈正相关，赞同。

我的价值投资实践帐户：J组合九年来的年化复合收益23.8%，如此高的收益、可能承担了隐含的风险，那到底是什么风险呢？

对，J组合中白酒占比超50%、太高——风险所在，一旦白酒行业景气度下滑，J组合恐怕将迎来巨大的回撤。

赢亏同源。

所以自己要特别警惕，盯着白酒行业、公司的经营，一旦出现拐点、要及时调整组合中的白酒占比、不可固执。